一文睇清創投公司：企業創投流程、接觸渠道及選擇指標

前言：初創企業在不同發展階段，面對的挑戰各有不同：產品開發時需要資金及需求驗證，進入市場後需要客戶與交付能力，擴大業務時則需要人才、管治及跨境資源。合適的創投公司可配合這些需求，除了提供發展資金，也透過策略交流、客戶引薦及市場網絡，協助企業推進下一階段目標。

本文將介紹創投的角色、完整投資流程、五大接觸渠道及選擇指標，並以MTR Lab創投公司為例，說明企業創投如何連接資金、應用場景與市場機會。

透過本文您可以了解： 

一、創投公司是什麼？了解創業投資機構的角色

二、創投公司如何投資新創企業？了解完整投資流程

三、新創企業如何接觸創投公司？5大融資渠道

四、企業如何選擇適合的創投公司？5大評估指標

五、香港創投公司有哪些？MTR Lab介紹

一 、 創投公司是什麼？了解創業投資機構的角色

（一）創投公司是什麼？

創投公司是管理投資者資金並投資具增長潛力初創企業的機構，其通常按行業、地域及企業發展階段選擇投資項目，並透過股權投資分享企業成長回報。在初創投資過程中，創投公司主要負責評估企業的市場機會、商業模式、技術能力、團隊背景及財務狀況。投資後，創投公司亦可能提供策略建議、客戶引薦、人才支援及後續融資協助。

（二）傳統創投（VC）與企業創投（CVC）有什麼不同？

傳統創投（Venture Capital，VC）與企業創投（Corporate Venture Capital，CVC）都會投資具成長潛力的企業，但資金來源及投資考量通常有所不同。以下是主要差異對比及示例：

（三）創投公司投資哪些類型企業？

創投公司通常關注具明確市場需求、競爭優勢及增長潛力的企業。以MTR Lab企業創投公司（CVC）為例，其投資佈局聚焦智慧城市與可持續發展領域，包括人工智能、機械人、智慧出行、鐵路科技、零售科技、房地產科技以及建築科技等前沿技術應用領域的科技企業。不過，技術創新並不是唯一投資條件。投資者亦會評估產品能否落地成為客戶願意付費的解決方案，以及業務擴張後，企業能否維持合理成本與交付能力。

二、創投公司如何投資新創企業？了解完整投資流程

（一）尋找投資目標：如何發掘具成長潛力的新創企業？

創投公司通常透過多種渠道尋找項目，包括創辦人及投資者推薦、創業活動、加速器、科研機構、產業合作夥伴，以及企業主動提交的融資資料。部分機構亦會研究特定行業的技術趨勢及市場需求，主動接觸符合投資方向的企業。企業創投則可能從母公司或合作夥伴的業務痛點出發，尋找具有實際應用潛力的方案。對尚未建立投資者網絡的初創公司而言，這一階段的首要需求是接觸合適的機構。

（二）初步評估：創投公司會關注哪些投資條件？

初步評估通常用來判斷項目是否符合機構的投資範圍，以及是否值得進一步了解。企業創投公司的常見評估重點包括：

• 市場需求：企業擬解決的痛點是否清晰，目標客戶是否具備採用意願與付費能力。
• 產品與技術：解決方案的差異性、技術門檻與被替代風險。
• 商業模式：收入來源、定價機制、銷售渠道及成本結構的合理性。
• 業務進展：是否擁有付費客戶、試點成果或其他市場驗證證據。
• 團隊能力：創辦團隊的相關產業經驗、執行力與技能互補性。
• 融資匹配：企業發展階段、募資金額及資金用途是否契合投資方策略。

（三）盡職調查：審查企業營運及初創投資風險

通過初步評估後，創投公司通常會進行盡職調查，核實企業提供的資料，並了解潛在風險。審查範圍可能包括財務狀況、公司及股權架構、重要合約、知識產權、技術能力、客戶關係，以及適用的合規要求。此外，投資者亦可能安排客戶訪談、技術專家評估或產品測試。從企業層面，盡職調查可找出股權、知識產權、合約管理的潛在問題，為融資及與大客戶合作鋪路。

（四）投資談判：企業估值、股權比例及投資條款協商

投資談判除了討論募集金額及企業估值，也涉及股權比例、董事會安排、資訊權、後續融資及退出相關權利。這一階段，企業需要的是與發展計劃相符的資金及股東安排。創投公司可與團隊討論投入節奏、管治機制及後續融資規劃，企業則應評估條款能否支持產品研發、招聘和市場拓展。

（五）投資完成：資金投入及投後管理支持

在完成盡職審查、內部審批及各項交割條件後，創投公司會與被投企業簽署正式投資文件，落實出資與股權安排；部分項目亦可依約分期撥付資金。資金到位後，公司會協助企業聚焦業務執行。此外，投資者的投後支援往往會針對企業不同階段的發展瓶頸定制，同時可探索概念驗證（PoC）或試點合作機會，共同把資源連接轉化成可落地推進的項目。

（六）退出機制：創投公司如何獲得投資回報？

創投公司通常透過出售所持股權實現投資回報。常見退出方式包括企業被收購、向其他投資者出售股份，以及企業上市後按適用安排出售持股。

對企業而言，退出安排與長期經營方向密切相關。準備收購或上市時，團隊通常需要更完整的財務、管治及交易資料，具相關經驗的投資者可協助對接專業資源。惟風險投資並不保證獲利，企業價值可能下降，持股亦可能難以出售。創辦人應提早了解預期持有時間、基金期限及退出理念，讓企業發展節奏與投資者安排保持合理協調。

三、新創企業如何接觸創投公司？5大融資渠道

（一）透過創辦人、人脈及投資人推薦建立連結

創辦人、現有投資者、行業專家及商業夥伴的推薦，可以協助企業接觸合適的創投機構，並提供初步背景資訊。

企業可先準備一份便於轉發的簡介，交代產品、目標市場、業務成果及融資需求，並列明目前最需要的支援，例如試點客戶、技術驗證或海外渠道。這能幫助推薦人找到資源匹配的創業投資公司，而不只是願意聽取簡報的機構。

（二）參加創業活動、創投論壇及Demo Day展示項目

創業活動及Demo Day讓企業有機會集中接觸多名投資者，亦可了解市場對產品及商業模式的看法。展示時，初創企業宜優先說明客戶痛點、產品優勢、已取得的成果，以及本輪資金將支持哪些里程碑。若初創投資產品涉及複雜技術，可配合簡明示範或實際應用案例。活動後的跟進同樣重要。企業可按投資者關注的問題補充資料，並確認是否符合對方的投資階段與領域。

（三）加入創業加速器及孵化器獲得投資機會

加速器及孵化器可提供創業培訓、導師指導、研發或辦公資源，以及投資者和創投公司對接機會。部分計劃亦提供直接初創投資或資助。企業應按自身需要選擇計劃，例如需要技術驗證、企業客戶，還是海外市場支持。參與前，應了解計劃內容、時間投入、股權要求及過往參與企業的經驗。

（四）利用創投資料庫及線上平台尋找投資機構

創投資料庫、機構官網及專業社交平台，可協助企業建立投資者名單，了解其投資領域、階段、地域及過往案例。尋找香港創投公司時，可把本地市場經驗、跨境網絡及相關產業資源納入篩選條件，讓名單更貼近企業的實際拓展計劃。

（五）主動聯絡創投公司提交投資申請

不少創投公司設有項目提交表格或公開聯絡渠道，企業可以主動提交融資簡報。首次聯絡宜簡潔說明企業解決的問題、產品差異化、主要業務成果、融資需求，以及為何與該機構的投資方向相符。若未獲回覆，企業可在取得重要產品或業務進展後作適度跟進，讓投資者看到企業持續執行的能力。

四、企業如何選擇適合的創投公司？5大評估指標

（一）創投公司投資領域

企業應先確認創投公司是否熟悉自身行業，以及其投資主題是否與產品方向相符。具有相關經驗的投資者，通常更容易理解本地市場、大型企業採購流程、技術驗證週期及客戶需求。對深科技或企業服務公司而言，這些理解有助雙方建立更合理的發展預期。

（二）過往創投案例及產業經驗

過往案例可以反映投資者和創投公司的行業判斷及支援能力，但企業不應只看被投公司的知名度。更具參考價值的是：投資者曾如何協助企業取得客戶、處理營運問題或拓展市場。創辦人可與其投資組合中的企業交流，了解實際合作經驗，亦應評估是否存在競爭或利益衝突。

（三）創業投資階段及資金規模

企業需要確認對方的投資階段、單筆投資規模，以及能否參與後續融資。比較創投基金公司時，亦應了解其資金安排能否配合企業的研發週期、商業化進度及下一輪融資時間。

早期企業與成熟成長企業需要的資金及支援不同。投資者是否願意領投、如何與其他股東合作，以及其基金或資金安排的時間限制，亦可能影響融資進度。企業應以完成下一階段里程碑所需的資源為基礎，評估資金規模是否合適。

（四）資金以外的資源

投資者的產業網絡、人脈資源、試點場景及對接海外市場能力，可能對企業成長產生實際影響。評估時，可把支援需求具體化：希望接觸哪類客戶、需要哪些技術測試，以及計劃進入哪些市場，再了解投資者和企業創投公司是否具有相關資源，並確認由誰負責推進。資源的價值應以可執行的合作方式衡量，而非只看機構規模或品牌知名度。

（五）創業投資理念及合作方式

創投合作往往持續多年，雙方在增長速度、風險承受能力及企業管治上的理念是否相近，值得提早討論。企業可以了解投資者和創投公司如何處理業務未達預期、後續融資困難或策略調整，以及日常溝通和決策方式。

五、香港創投公司有哪些？MTR Lab簡介 

香港的創投生態涵蓋獨立創投公司（VC）、企業創投公司(CVC)，以及不同背景的早期和成長投資機構。初創企業比較香港創投公司時，可從自身所處階段出發，評估資金、產業資源與國際網絡能否支持下一步發展。MTR Lab是其中一個立足香港、透過科技投資及生態合作支持企業發展的企業創投平台。

（一）介紹MTR Lab —  創投公司

MTR Lab是企業創投平台，為港鐵公司的全資子公司，致力透過科技投資及合作夥伴關係創造戰略價值。MTR Lab聚焦於A-C輪階段的科技企業，重點投資於智慧城市與可持續發展領域，涵蓋人工智能、機械人、智慧出行、鐵路科技、零售科技、房地產科技以及建築科技。

在投資實踐上，MTR Lab著眼於初創公司的技術是否具備市場潛力，並利用資源網絡幫助初創企業接軌真實商業場景機會，實實在在幫助被投企業實現規模化和海外市場拓展。

作為立足香港的投資平台，MTR Lab的投資版圖覆蓋全球，並將包括粵港澳大灣區在內的中國內地視為重點市場。與此同時，MTR Lab不僅積極投資本地初創企業，亦全力協助內地的被投企業在香港設立分支機構及拓展業務。

（二）MTR Lab如何支持新創企業及科技創新？4大支援賦能企業

作為戰略投資者及具產業背景的創投公司，MTR Lab致力與被投企業實現業務上的雙向賦能。一方面，MTR Lab引進被投企業的前沿技術與創新商業模式，期望為母公司旗下業務產生協同效應；另一方面，除了提供初創投資資金，我們亦積極連接應用場景及產業資源，協助企業加快技術迭代與市場化進程，同時為創科生態注入新動力 。

在支持新創企業及科技創新方面，MTR Lab的角色不僅是投資者，也是應用場景的橋樑、企業管治與合規的支持者，以及國際市場拓展的加速器。

1.建立海外信譽，完善企業管治

MTR Lab為具國際背景的投資者，有助提升科技企業的市場信譽及公信力。投資完成後，MTR Lab創投公司可在企業管治、合規指導及海外實體設立等方面提供支援，協助被投企業拓展香港及其他國際市場。

2.連接應用場景，推動技術落地

MTR Lab可連接多元且具國際化基礎的應用場景，協助被投企業測試及改良產品、完善技術標準並建立實際應用案例，使初創投資不只提供發展資金，也能推動技術由研發階段走向商業化。

3.對接海外資源，支持市場拓展

MTR Lab亦協助被投企業對接海外潛在客戶及合作夥伴，並在海外團隊搭建與管理方面提供支援，幫助企業逐步建立跨境營運及市場拓展能力。

4.建立創科生態，促進資源協同

在支援初創企業及科技創新的過程中，生態協同至關重要。各地的創新孵化基地、市場化基金之間，以至像 MTR Lab這類的產業投資者，透過系統性合作實現優勢互補並互相推薦優質項目，對行業發展極具意義。

MTR Lab近期攜手中關村科學城公司、港深創科園、啟迪之星等內地及本地生態夥伴， 建立長期聯絡機制，持續發掘並且扶持具有潛力的科創企業。我們致力打造跨地域、系統性的生態協同平台 ，加速新技術、 產業需求、科研人才與資本的早期對接。作為立足香港的國際戰略投資者，MTR Lab 將持續發揮積極作用，共同驅動創科未來。 

希望與MTR Lab 探索合作的企業，可透過 MTR Lab網站提交項目資料。流程包括資料提交、投資團隊審閱相關資料及與入選企業交流，一同探索潛在投資或業務合作機會。